美元向下，黄金向上（2023.12.14）

12月12日至13日，美国联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%。分析会议决议及会后鲍威尔的发言，我们认为短期“美元向下、黄金向上”，可以据此制订一个短期交易计划。

逻辑和观点如下：

1.会议决议和讲话确认“加息结束”，与市场预期一致，甚至点阵图隐含的2024年降息幅度上升至75个基点，略超预期。

2.市场加大押注“降息周期开启”。宽松预期会短期推升风险资产价格，美元和美债收益率远离年内高点后再次急速跳水，美股3大指数均创近期新高。

3.以美元作为计价货币的资产，在“美元币值下降预期”的时候，市场会重新计价。黄金与美元的相关系数维持在-0.8附近，核心逻辑是保值和避险（不展开论述）

4.此次交易“美元币值下降预期”下资产价格的重新计价。

5.若“美元币值下降预期”兑现，即美元指数跌破100（现在102.3），黄金价格将创新高。

6.“美元币值下降预期”逻辑框架下，黄金、白银、铜、btc、eth等都有机会。

今天内外盘黄金、白银都是震荡，走势比较纠结，似乎还在犹豫纠结，答案或许就在鲍威尔的讲话里。

有同学反馈今天已经买进白银和黄金认购，需要注意几点：

1.白银更活跃，黄金更稳健。

2.白银期权1月、2月成交都比较活跃，黄金期权主要交易2月，1月成交极少，不适合交易。

最后祝大家大赚，赚了约吃饭。

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